每经记者 肖芮冬    每经编辑 赵云    

　　11月19日，市场午后V型反弹，创业板指领涨，沪指3300点失而复得，全市场超4500只个股上涨。

　　截至收盘，沪指涨0.67%，深成指涨1.9%，创业板指涨3%。

　　板块方面，锂矿、人形机器人、可控核聚变石墨电极、银行、钢铁、房地产等板块涨幅居前，ST、煤炭等少数板块下跌。

　　沪深两市全天成交额1.56万亿元，较上个交易日缩量1996亿。

　　不知你是否注意到，上周五以来，大盘分时有个微妙的共性：

　　开盘前几十分钟，总有一波短暂的修复走势；但后续又总是上攻无力，转为回落。

　　于是，截至今天上午收盘时，连跌3天的市场，似乎要迎来4连跌了。

　　好在，从收盘情况来看，不信邪的资金总算赢了一回，虽然盘中还是有点惊险。

　　大约13：50，强力拉升虽迟但到。

　　沪指从最低3284.13点一路拉升，尾盘收至3346点。其他指数表现更强，尤其早盘就偏强的双创指数，涨幅则扩大至2%以上。

　　站在资金博弈的角度，我们来“翻译”一下这几天的行情：

　　上周四，跌破5日线，首次情绪转冰；

　　上周五，大跌次日，博弈直接修复失败，情绪来到第二次冰点；

　　本周一，博弈20日线支撑，又失败了，情绪来到“第三冰”；

　　周二（今天），博弈“连跌3天总有个修复了吧”……

　　其实按照常识，近几个交易日早盘入场博弈修复的资金，都有合理的逻辑支撑；而且每多跌一天，再次博弈修复的成功率，都是在提升的。

　　但结果就是，这波调整确实花了更长的时间。

　　前几个月有句话说得好：当5000多只个股下跌时，不要过度反思自己有什么问题。因为普跌行情下，出手胜率就是很低。

　　套用到现在，也可以这样说——

　　9月底行情启动以来，市场从来没有连续2个以上交易日调整；突然转跌就是连跌3-4天，是反常识的、难以预料的。

　　关于深度调整的原因，目前尚不明确。但有两点显而易见：

　　1）这几天，有场内资金离场了；

　　2）同时，有场外资金保持观望。

　　Wind数据显示，今天全A成交额再度萎缩，在尾盘放量拉升后也仅录得约1.6万亿元，相对偏低。

　　后续市场要止跌回升，显然也需要量能持续恢复。此前大盘在10月16日创下“地量”后，成交额很快连续增至2万亿元上方，才有了一段时间的小步碎阳。

　　国金证券研报称，过去一周市场震荡回落，市场资金回流至有业绩预期以及低估值的板块，使得一致预期因子和价值因子表现良好。另外由于市场的回落，资金风险偏好回落，量价类因子，包括技术和低波因子表现如期回升。

　　未来一周，由于没有太多潜在事件催化，预期本周的市场风格会延续。建议核心仓位维持大盘成长，而战术性仓位建议切换至红利板块以及有业绩预期的成长板块。

　　最后，来看看今天表现亮眼的板块。

　　总体而言，上周表现突出的科技线又重拾涨势。

　　1）新能源（能源金属）

　　午后大盘这波拉升，主要得益于锂矿板块大幅异动，赣锋锂业直线涨停，天齐锂业、中矿资源纷纷大涨。

　　宁德时代则是再度以一己之力，带动创业板指劲升。

　　消息面上，碳酸锂主力合约连续两日上涨，日内涨幅一度超过5%。

　　对于后续锂价走势，赣锋锂业方面此前表示，“公司对中长期的锂行业需求仍较为乐观。但另一方面，随着锂价持续下行，行业供给产能逐渐出清，因此在当前锂价背景下，预计明年锂资源的供给增速会维持在较低水平。锂行业的供需特点是同时具备周期性和成长性。”

　　另据媒体报道，全球最大锂生产商雅宝公司首席执行官Kent Masters近日表示，在北美和欧洲建立供应链，继而从中国手中夺回关键矿产的控制权，这在经济上并不可行。

　　2）人形机器人

　　11月以来，上市公司布局“人形机器人”的消息不断。日前，长安汽车在广州车展上宣布，将在机器人领域开展类人机器人、汽车生态机器人等相关产业布局。按照规划，长安汽车将在5年内投入超500亿元，2027年前发布人形机器人产品。

　　花旗银行预测，到2050年，全球人形机器人市场的规模将达到惊人的7万亿美元，而全球人形机器人的数量将达到6.48亿台。

　　中国市场方面，高工产业研究院预计，2024年中国人形机器人市场规模将达到21.58亿元，到2030年将达到近380亿元，2024年至2030年复合增长率将超过61%。

　　江海证券指出，国内企业持续切入到人形机器人产业链，充分证明人形机器人行业具有巨大的发展空间，也将推动人形机器人技术迭代的加快，从而进一步助推人形的产业化落地。随着更多企业切入到人形机器人赛道，人形机器人产业化落地速度已呈现加快迹象，产业链相关企业将逐步进入受益阶段。

　　3）华为手机

　　消息面，华为宣布，华为Mate70系列将在11月26日举行的Mate品牌盛典上亮相。据华为终端，华为Mate70系列18日开启预订，预约人数已超过190万人。

　　甬兴证券表示，华为Mate70系列手机或将进一步巩固华为在智能手机高端领域的地位，并加速原生鸿蒙的商用。随着华为新品推出或推动换机进程，相关产业链有望持续受益。

　　东莞证券认为，Mate 70系列零部件已经开始供货，且初期备货量高于此前的Mate 60系列。近期多家终端厂商密集召开新品发布会，AI创新、旗舰功能下放有望成为主要卖点。同时10月底苹果Apple Intelligence功能在美正式上线。密集催化下，消费电子终端需求有望进一步回暖，相关环节业绩也有望继续向上。

　　4）半导体

　　中国半导体行业协会高级专家王若达在2024中国国际半导体博览会上表示，过去35年中，全球半导体市场规模增长近20倍，年均增速达9%。王若达预计，到2030年，全球半导体市场规模有望增长到1万亿美元，年均复合增长率达到8%。

　　另有消息称，11月19日，英伟达与谷歌达成合作，帮助后者设计量子计算处理器。谷歌量子AI部门将采用英伟达的EOS超算以及CUDA-Q平台，加速量子部件的设计，以克服量子计算硬件目前的局限性。

　　开源证券表示，看好科技成长主线，重点关注包括量检测在内的低国产化率半导体设备板块科技支持政策和财政增量政策推出以及供应链自主可控要求共同推动科技成长板块成为市场主线。

　　封面图片来源：视觉中国-VCG41N1401114181